Poznámka k davu vs Konvertibilní poznámka: Jaký je rozdíl?

V našem posledním příspěvku jsme se podívali na to, jaké záznamy mají být změněny, jejich hlavní rysy, kdy a proč byly použity. Také jsme zasáhli davovou notu jako upravenou verzi upraveného papíru vyrobeného pro nabídky s krátkým rukávem.

Tento týden se dozvíme více o tom, co jsou poznámky davu, jak fungují, proč se dobře hodí do koulí a jak se liší od konvertibilních not.

Potřeba nového typu zabezpečení

Implementací článku III zákona JOBS v květnu 2016 mohli neschválení jednotlivci investovat do soukromých začínajících společností a malých podniků. Účelem těchto nových pravidel, známých pod názvem III, T3, nařízení Crowdfunding nebo Reg CF, bylo otevřít nové příležitosti pro investory a malé podniky, ale také poskytnout akcie začínajícím podnikům a investorům ke správě. problémy s hodnocením. Pro mnoho menších akcionářů byly finanční a komunikace pro některé malé společnosti odrazující. Kromě toho je crowdfunding atraktivní a ti, kteří jsou stejně soustředění v plánu kapitalizace společnosti, mohou snížit zájem o další investice, fúze a akvizice malých podniků. K vyřešení těchto problémů byla vyvinuta davová nota jako nový typ zabezpečení pro akcionáře.

Dav poznámky a další

Je užitečné mít základní znalosti o konvertibilní notě z poznámek davu:

„Převoditelná směnka je půjčka, která je kapitalizována v předem stanoveném časovém období nebo v kritické fázi ve společnosti, často je to finanční opatření, jak je uvedeno v investičních dokumentech. . “

Souhrnně lze uvést, že upravitelné poznámky mají následující funkce:

  • Datum splatnosti - Datum převodu z konvertibilní půjčky na vlastní kapitál (obvykle 18-24 měsíců)
  • Fáze konverze - Určený marker, který obvykle vede k převodu bankovek z dluhu na vlastní kapitál, obvykle k události kapitálového financování
  • Diskontní sazba - Poskytována počátečním investorům jako motivace k riskování
  • Limit ocenění je předem stanovená maximální cena pro společnost, jejíž investor souhlasí s výměnou svých akcií
  • Úroková sazba - obvykle 5-7% (ale může to být 0%) a splatná při splatnosti

Konsolidovaná směnka je ve skutečnosti konvertibilní směnka specificky přizpůsobená k regulaci kapitálových výnosů. Hlavním rozdílem mezi směnitelnou směnkou a směnkou je to, že neexistuje žádná doba návratnosti / období konverze, což znamená, že nashromážděná bankovka není automaticky převedena na akcionáře, což je udržuje mimo dosah krycí tabulky.

Mezi další rozdíly patří hlasovací právo investorů a omezená práva na informace, schopnost distribuovat veřejné bankovky po uzavření původní ceny za převod a podnikové platební režimy, které chrání investory před předčasným ukončením.

Účel a výhody poznámky davu

Jak bylo uvedeno výše, byly shromážděny připomínky od mnoha akcionářů, aby pomohly vyřešit některé problémy s fundraisingem; to znamená, správu nabídek Crowdfunding. Hlavní výzvy jsou:

1) Uložte stůl s „čistým“ krytem

Vzhledem k tomu, že sdružená peněžní nabídka může přilákat velké množství investorů, lze do kapsle firmy přidat příliš mnoho „šumu“, což v budoucnu může přilákat investory institucionálního nebo rizikového kapitálu, což zase povede k významnému počtu společností. zasahuje do fundraisingu. „Shromážděný záznam“ pak má potenciál rozšířit davovou notu po nápravné události. Mělo by však být zřejmé, že provokativní událost bude pro držitele bankovek uzamčena za konverzní cenu - bez ohledu na způsob financování a stanovení ceny.

2) Vyvážení obchodu s akcionáři

Poskytování informací menším společnostem současně provozujícím společnost, požadování hlasování akcionářů a snaha o splnění požadavků na podávání zpráv pro velké investory může rychle vést k obtížím. Četné poznámky pomáhají začínajícím podnikům a malým společnostem soustředit se spíše na jejich každodenní obchodní iniciativy než na jejich závazek vůči mnoha soukromým akcionářům.

Představuje poznámky davových poznámek

  • Propagace - Obecně platí, že davové poznámky obsahují jako úvodní motivaci investora oceňovací box nebo diskont (nebo obojí).
  • Flexibilita - z důvodu nedostatečné splatnosti: při každé akci kapitálového financování se společnost může rozhodnout změnit nebo prodloužit směnku.
  • Cena Blokování - I když je poznámka davu natažená, investoři stále obdrží konverzní cenu ve svém prvním kvalifikovaném kapitálovém financování.
  • Jednoduchost - Po převodu mají investoři omezená hlasovací, informační a auditorská práva.
  • Ochrana - S předčasným odchodem, platením za podnikové transakce, nabízí počáteční investor až dvojnásobek peněžní hodnoty kupní ceny. (Pokud finanční prostředky společnosti nestačí na zaplacení velkého počtu investorů, budou výnosy z transakce rozděleny úměrně kupní ceně každého investora.)

Pomáhají udržovat společnou tabulku, efektivně spravovat velké množství akcionářů, udržet institucionální investory a chránit začínající investory, startupy nabízejí startupům nástroje k využití kapitálu v rámci své finanční strategie. .