Decentralizované vs. centralizované burzy

Decentralizované digitální výměny aktiv rostou v popularitě kvůli dlouhému seznamu problémů, s nimiž se uživatelé kryptoměny setkávají při obchodování na centralizovaných burzách.

Výměny hacků, zdlouhavé procesy KYC a neuzavřené uzavření účtů jsou některé z výzev, s nimiž se obchodníci krypta museli vypořádat na centralizovaných burzách, což vede k tomu, že stále více investorů směřuje k decentralizované alternativě k provádění svých obchodů.

Selhání centralizovaných burz

Decentralizovaná povaha kryptoměnových sítí je jednou z jejich hlavních výhod oproti fiatové měně. Decentralizace eliminuje riziko třetích stran a potřebu finančního zprostředkovatele. Zvyšuje také bezpečnost a transparentnost, protože v síti neexistuje jediný bod selhání a všechny finanční transakce lze zobrazit na veřejné knize.

Většina kryptoměnových burz jsou však centralizované operace. To znamená, že nesou řadu rizik pro uživatele, která by mohla vést ke ztrátě finančních prostředků, jako jsou burzy na burze, finanční špatné řízení burzovních operátorů, které má za následek bankrot, provozní chyby zaměstnanců a neočekávané uzavření nebo zmrazení účtu. Bohužel se nejedná pouze o teoretické riziko, ale o problémy, které se v minulosti vyskytly u tisíců krypto investorů.

Burzovní hacky jsou pravděpodobně nejvýznamnějším problémem při obchodování na centralizovaných burzách. Podle studie financované americkým ministerstvem vnitřní bezpečnosti a zveřejněné agenturou Reuters byla v období od roku 2009 do března 2013 hacknuta jedna ze tří bitcoinových burz a od té doby se stále ještě nepodařilo zabránit kybernetickým trestným činům u centralizovaných burz cenných papírů z krádeže fondů.

Snad nejplodnější hacker pro výměnu bitcoinů se stal v roce 2014, kdy pak největší bitcoinová burza na světě, Mt.Gox, kvůli kybernetickému útoku ztratila odhadem 460 milionů dolarů. Hack vyústil v úpadek japonské burzy a jeho konkurzní řízení stále probíhá.

Od té doby byly všechny digitální výměny měn Poloniex, Bitstamp, LocalBitcoins a Bitfinex hacknuty, zatímco největší hack centralizované kryptoměnové burzy se odehrál v lednu 2018, když Coincheck ukradl NEM (XEM) v hodnotě 530 milionů dolarů z její platformy.

Není třeba říkat, že tento dlouhý seznam výměnných hacků neposkytuje velkou důvěru v současný model centralizované výměny.

Výsledkem je, že každý zkušený investor kryptografických prostředků ví, že na svých burzovních účtech nevlastní velké množství krypta, protože pro tyto peněženky nemáte soukromé klíče. Nicméně převod peněžních prostředků na burzy a mimo ně může často vyžadovat čas, což by mohlo znamenat ztrátu při obchodní příležitosti. Neustálý převod finančních prostředků ze studených peněženek na burzy a zpět je tedy dalším problémem, s nímž se obchodníci musí vypořádat.

Postupem KYC / AML se navíc s rostoucím dohledem nad výměnami kryptoměn finančními regulačními orgány zpřísňovaly a založení a ověření nového obchodního účtu může často vyžadovat značné množství času.

Zatímco centralizované burzy poskytují relativně snadno použitelné řešení pro investory kryptoměny, jejich vysoký počet nedostatků naznačuje, že decentralizované burzy budou budoucností obchodování kryptoměn.

Jsou řešením decentralizovaná výměna?

Decentralizovaná burza kryptoměn, známá také jako DEX, je obchodní platforma, která nedrží prostředky investora. Místo toho se obchody s digitálními aktivy vyskytují přímo mezi oběma transakčními stranami na základě vzájemného porovnávání a jsou vypořádávány na blockchainu.

Decentralizované burzy poskytují obchodníkům určitý stupeň anonymity a osobní finanční svrchovanosti, protože transakce jsou prováděny přímo na distribuované účetní knize a není nutné pro registraci používat dokumentaci nebo ověřování totožnosti.

Decentralizované burzy mohou navíc poskytovat rychlejší a levnější transakce, protože do obchodního procesu není zapojena žádná třetí strana. Je také mnohem obtížnější je hackovat, protože potenciální vektory útoku decentralizovaných burz jsou mnohem méně než u centralizovaných burz.

Konečně, několik decentralizovaných ústředen lze také snadno integrovat do hardwarových peněženek, jako jsou Nano Ledger S nebo Trezor pro zvýšení bezpečnosti. Uživatelé mohou poslat kryptoměnu, kterou chtějí obchodovat přímo ze svých hardwarových peněženek, na chytré smlouvy používané k provádění obchodu. To znamená, že investoři mají vždy pod kontrolou své soukromé klíče a riziko phishingových útoků je výrazně sníženo.

Decentralizovaná výměna však není (zatím) šálkem čaje každého. Za prvé, většinu dnes decentralizovaných burz je obtížné používat. Nutnost obchodovat pomocí inteligentních smluv může být pro technicky zdatné investory náročná, natož pro začátečníky. Centralizované burzy jsou naproti tomu zřízeny stejným způsobem jako online burzy cenných papírů, s nimiž je většina investorů již zvyklá a pohodlná.

Za druhé, decentralizované burzy v současné době přicházejí s omezenými funkcemi. Decentralizovaná výměna z větší části nabízí pouze převod z jednoho digitálního tokenu na druhý. Obchodování s maržemi, limity stop-loss a další užitečné funkce nejsou v dnešních DEX k dispozici.

Zatřetí, likvidita na decentralizovaných burzách je stále mnohem nižší než na jejich centralizovaných protějšcích, což je možná největší odrazující faktor pro velké investory k zahájení obchodování na DEX.

Pravděpodobně nejpopulárnější decentralizovanou burzou dnes je EtherDelta. EtherDelta používá inteligentní smlouvy Ethereum, aby investorům umožňoval kupovat a prodávat tokeny etheru (ETH) a ERC20. Tato burza se stala obzvláště populární pro investory ICO, kteří chtějí obchodovat tokeny ER20, které nejsou uvedeny na hlavních burzovních burzách.

Perspektivní

Zatímco decentralizované burzy rostou, je nepravděpodobné, že centralizované burzy, jako jsou Binance, GDAX a Kraken, zmizí. V současné době jsou krypto investoři stále spokojeni s tím, že riskují obchodování na centralizovaných burzách výměnou za snadné použití, likviditu a pohodlí.